全球央行收緊貨幣政策預期升温 債市及高估值股票料受壓

市場對全球主要央行收緊貨幣政策的預期正持續升温，投資者對債券市場乃至其他資產類別的前景日益關注。分析指出，隨着各國央行可能採取更積極的加息步伐，債券投資者在未來一年或將面臨顯著衝擊。 有市場交易員預計，全球的借貸成本上升速度將不再單純由美國聯儲局主導。相反，在未來一年內，日本、加拿大、英國和歐羅區的加息速度，甚至可能超越美國，這預示着全球貨幣政策正迎來根本性的轉變，並進入更廣泛的緊縮週期。 市場消息指，根據彭博追蹤的32個主要掉期市場數據，其中約三分之二的定價已反映出這股強烈的加息預期。值得留意的是，南韓被預期將錄得超過1釐的最高加息幅度，進一步印證了這股由個別國家主導的加息勢頭，而非過往由聯儲局單一牽引的模式。 分析人士指出，各國央行面臨多重壓力，促使其收緊銀根。當中包括伊朗戰爭可能導致的國際油價上漲、各國政府開支大幅增加，以及人工智能（AI）投資熱潮所帶來的潛在通脹壓力。這些因素已促使經濟合作及發展組織(OECD)成員國的整體通脹率創下兩年來的新高。 這股加息浪潮的影響不僅限於債券市場，因利率上升通常會令債券價格承壓（債券價格與收益率呈反向關係）。分析員進一步指出，金融環境收緊和貨幣交易受擾，鑑於未來收益的現值因貼現率上升而下降，高估值的股票市場也可能因此面臨一定的調整壓力。