大和調高周大福珠寶(01929)目標價至15.5港元，維持「買入」評級

大和證券近日發表報告，將周大福珠寶(01929)的目標價由13港元上調19%至15.5港元，並重申其「買入」的投資評級。報告指出，周大福在2025財年的淨利潤表現超出市場預期6%，顯示出其業務的韌性和增長潛力。隨著同店銷售增長即將扭轉過去的頹勢，市場對周大福的前景持樂觀態度。 

大和表示，若對沖損失如預期下降，周大福在2026財年的每股盈利有望大幅增長。由於對沖損失的顯著減少，該行上調了2026至2027財年的每股盈利預測，增幅介於18%至22%之間。這一預測是基於金價上漲幅度不如過去12個月的情況下進行的，管理層預計的對沖損失約為20億港元。

大和重申「買入」的投資評級，並將12個月的目標價從13港元上調至15.5港元。這一目標價仍然基於2027財年每股盈利預測的18倍市盈率，並考慮了9個月的市盈率。然而，報告也指出，宏觀經濟的重大惡化仍然是該股的下行風險之一。