Capstone撤出香港市場，反映對衝基金面臨的複雜挑戰

【財經分析】美國對衝基金公司Capstone Investment Advisors（下稱Capstone）近日宣佈將關閉其於香港的辦事處，這一決定影響了6名員工。這家成立於2004年的公司專注於多資產類別的衍生品和波動性交易。儘管Capstone強調依然致力於亞洲市場，但香港辦公室的關閉不免引發市場的關注，尤其是在香港股市經歷動盪之際。

根據最新的市場數據，香港恆生指數在2023年曾經歷波動，目前在17,000至18,000點之間徘徊。市場的波動性加上地緣政治緊張局勢和利率變動，對投資者情緒造成了影響。這或許是Capstone考慮調整其在亞洲市場策略的重要因素。

從金融指標來看，香港市場的市盈率在10至12倍之間，低於歷史平均水平，顯示出市場尚未完全恢復投資者信心。此外，隨著越來越多多策略對衝基金進軍亞洲，香港的人才市場競爭加劇，對衝基金在招聘和留住優秀專才方面面臨挑戰。

Capstone在疫情期間進入香港市場，其辦事處於2021年6月成立，當時資產管理規模約88億美元。儘管目前其資產規模增至110億美元，但公司仍選擇退出香港。這或許反映出即使資產增長，市場的複雜環境和運營成本上升也令公司重新考慮其地區佈局。

在香港，Capstone的資產管理牌照自2022年5月起延續至今，擁有兩名負責人員、五名代表及一名投訴主任。隨著Capstone的離開，市場專家認為這可能是香港金融中心地位面臨挑戰的信號，未來需要加強市場吸引力以吸引更多國際資本。

綜合來看，Capstone的決定並非孤立事件，而是反映了全球金融環境波動以及香港市場所面臨的結構性挑戰。未來，香港需要在政策和市場環境上進一步優化，以保持其作為亞洲金融樞紐的地位。