瑞銀預測A股盈利將於明年增至8%，聚焦未來市場主題

瑞銀最近的報告指出，預計A股整體盈利增長率將從今年的6%提升至2026年的8%。此增長主要得益於名義GDP增速可能加快，加上生產者物價指數（PPI）縮小的收縮幅度，將對收入增長產生正面效應。市場消息指，支持性政策及反壟斷改革的持續推進，也可能進一步提升利潤率。 需要留意的是，A股市場的股票風險溢價目前仍高於歷史平均水準，與此同時，其他新興市場的風險溢價則低於長期平均。 中期展望方面，在宏觀政策逐步推動、盈利加速、無風險利率下降等因素助力下，A股市場估值有望進一步重估。此外，家庭儲蓄向股票市場的轉移、長期資金流入及市場價值管理改革的進展都是重要推動力。 展望至2026年，瑞銀建議關注以下市場主題：一是科技自主發展，二是於2026年下半年選擇性投資消費類股票，因為企業盈利加速或能提升家庭收入和消費支出；三是選擇性參與太陽能、鋰業和化工類股票，以因應持續的環保政策；最後是持續關注中國企業的全球化步伐及其競爭力增長。 此報告特別提示投資者注意中短期內各類政策及市場變化，並建議適當調整投資組合以應對潛在市場波動。