晨星維持中國旺旺(00151)公允價值展望，投資新興渠道顯成效

晨星日前發報告表示，繼續維持對中國旺旺(00151)公允價值為6.4港元，並維持其盈利預測大致不變。該機構認為，中國旺旺現時股價被低估，其中一個主要原因是該公司預計至2025年的股息率可達4.3%。 據市場數據顯示，中國旺旺截止今年九月底的半年業績報告中，收入同比增長2.1%，但淨利潤卻下滑7.8%。原因主要是受毛利率下降及營運費用增加影響。儘管如此，晨星指出，營收超出預期，而淨利潤則符合預測。 公司近期加大對新興渠道的投資力度，短期內推高了銷售費用比例。晨星對此並不擔心，認為這有助於公司長期增長。傳統渠道如批發和現代零售的收入下滑顯著，約減少15-20%，顯示消費者流量逐漸轉向新興渠道。 在新興渠道中，公司推出的新產品顯示出強勁支撐，令整體營收維持正增長。特別是在乳製品市場，中國旺旺透過折扣店擴大銷售的策略收效顯著，期間銷售額已佔總銷售額的15%。此外，海外市場表現亦見增長，晨星對此持正面態度。