野村：百度集團(09888)首季業績超預期 但第二季指引令人失望

根據野村發佈的最新報告，百度集團(09888)在2023年第一季的業績表現超出市場預期，主要得益於其智能雲業務的強勁增長。然而，該公司對第二季的業績指引卻令人感到失望，這可能會影響投資者的信心。報告中維持了百度在美股的目標價為98美元。

具體來看，百度的核心經調整經營利潤同比減少了13%，降至49億人民幣，但由於其利潤率較高，經營利潤仍比市場預期高出11%。在業務線劃分方面，百度的核心線上營銷收入按年下跌6%，達到人民幣160億元，這一數字符合市場預期。

值得注意的是，百度的智能雲收入卻顯示出強勁的增長，按年增長42%，遠超市場預期的29%。這一增長主要受惠於企業對大型語言模型（LLM）部署的強勁需求，以及一些項目合約的貢獻。隨著企業數字化轉型的加速，百度的智能雲業務未來仍有望持續增長，成為其業績的重要支柱。