瑞聲科技(02018)2024年業績強勁，建銀國際上調目標價至65港元

建銀國際近日發佈研究報告指出，瑞聲科技(02018)在2024年的業績表現強勁，符合市場預期。該行認為，瑞聲科技的前景將持續改善，因此將2025至2026年的盈利預測上調3%及5%。同時，該行也將瑞聲科技的目標市盈率從30倍上調至35倍，這主要是因為高端產品的貢獻日益增加，以及光學業務的利潤改善。

報告中提到，這些利好因素促使建銀國際將瑞聲科技的目標價上調20%，由54港元提升至65港元，並維持「跑贏大市」的評級。報告指出，瑞聲科技在可折疊手機領域的潛在聲學升級，以及光學業務的成果，預計將使集團在2025年的聲學收入按年增長4%。此外，附屬的Premium Sound Solutions（PSS）預計將再貢獻40億元人民幣的收入。

在光學產品方面，自2024年第4季集團淨利率轉正以來，其盈利能力持續改善。建銀國際預測，瑞聲科技的光學業務在2025年的銷售額及利潤率將進一步提升。對於電磁驅動器(ED)部門，該行預計瑞聲科技在2025年的收入將年增14%。

此外，隨著集團可能滲透更多帶有金屬框架及鉸鏈的可折疊手機品牌和型號，預計其精密結構件業務收入將增長19%。報告還指出，隨著未來幾年人工智能應用的增長，將進一步推動對高信噪比(SNR)咪高峯的需求，這將為瑞聲科技帶來更多的商機。