5月內地經濟數據分化：消費投資放緩 工業生產回暖

內地五月份經濟數據呈現顯著分化格局，其中消費及投資領域表現疲弱，而工業生產則展現回暖勢頭。 零售銷售方面，上月社會消費品零售總額按年錄得0.6%的跌幅，為年內首次出現負增長，反映內需動力不足。其中，汽車、家電及與房地產相關的可選消費品類持續低迷。投資表現亦不甚理想，五月固定資產投資單月跌幅進一步擴大至12.1%，房地產投資跌幅持續擴大。整體而言，基建與製造業投資動力有所減弱，僅電子製造業受惠於人工智能（AI）需求拉動，呈現逆勢增長。 與此同時，工業增加值則呈現反彈，錄得4.5%的增長。此一增長主要由高新資本品類的強勁表現所支撐，尤其是集成電路與工業機器人等領域，顯示出高科技製造業的韌性與活力。市場分析指，目前整體經濟提振仍高度依賴基建投資的對沖作用以及AI產業所帶來的動能。 至於港股通資金流向方面，本週二錄得淨流入34.63億元。其中，盈富基金（02800）吸資最多，淨流入達23.5億港元；其次為建滔積層板（01888），錄得淨流入17.0億港元。然而，部分藍籌股則出現資金淨流出，騰訊控股（00700）錄得最多淨流出，金額達16.4億港元；阿里巴巴－Ｗ（09988）緊隨其後，淨流出16.3億港元。