美國國債首度單月下跌，市場擔憂加劇

根據彭博數據，上個月美國國債出現年內首次單月下跌，跌幅達1.2%，所有年期的美債均受到壓力。這一情況的主要原因在於關税不確定性再次升温，以及市場對美國政府債務不斷上升的擔憂加劇。彭博指出，當前美國政府的政策難以預測，這使得投資者的信心受到動搖，進而影響美債的表現。

截至上週四收市，5月份期間30年期美債息已錄得連續第三個月上漲，創下2023年以來的最長紀錄。而2年期和10年期美債息則首次出現今年以來的月度上漲。具體來看，上週五當日，2年期美債息收跌1%至3.898釐，10年期跌0.6%至4.397釐，30年期則微跌0.02%至4.923釐。

報道中引用道富分析師的觀點，他們認為美債市場並未出現錯位，但強調「確需將財政赤字納入（美債的）定價考量」，並預計10年期美債息將升至5釐。此外，芝商所的數據顯示，市場預測至今年底聯儲局逐步降息0.5釐的概率已升至四成。彭博分析指出，經濟疲軟的跡象對短年期美債形成利好，因為短期債券對聯儲局的政策變化更為敏感。然而，隨著全球安全資產供應不斷增加，較長年期的美債前景則面臨更大的挑戰。