安踏體育(02020)以2.9億美元收購Jack Wolfskin 100%股權 交易將於第二季度末或第三季度初完成

根據摩根士丹利最新發佈的報告，安踏體育(02020)宣佈以2.9億美元收購户外品牌Jack Wolfskin的100%股本權益。這項交易預計將在2023年第二季度末或第三季度初完成，標誌著安踏在全球市場擴展的重要一步。

報告指出，Jack Wolfskin在2025財年的預期指引為銷售額達到3.25億歐元，經調整後的EBITDA預計為1200萬歐元。值得注意的是，Jack Wolfskin在2025年上半年將面臨1800萬歐元的虧損，但下半年預計將實現3000萬歐元的盈利，顯示出其業務的潛在回暖。

此外，Jack Wolfskin對安踏的貢獻將取決於交易的具體時間，並預計會產生一次性費用。儘管美國對中國加徵關税的影響存在，但報告指出，這對Jack Wolfskin的業務影響微乎其微，因為該公司主要專注於歐洲和中國市場，並沒有計劃進一步擴展至美國市場。

基於這些因素，摩根士丹利對安踏體育的目標價維持在117港元，並給予「增持」的評級，顯示出對其未來增長潛力的信心。