市建局面臨虧損挑戰，靈活應對樓市動盪

在香港樓市持續波動的背景下，市區重建局（市建局）面臨新的財務挑戰。根據最新的年度報告，市建局在2024/2025財政年度錄得4100萬港元的營運虧損，並因物業及項目減值撥備約26.8億港元，總計淨虧損達27.2億港元。儘管如此，市建局總流動資金仍保持在212億港元，而資產淨值更達到436億港元，顯示其財務狀況依然穩健。

市建局主席周松崗指出，香港樓宇老化問題日益嚴重，過去十年，樓齡超過50年的樓宇每年增長超過500幢，遠超重建速度。這一問題加劇了市建局需要在財務穩健的前提下，靈活應對市場變化，推動市區更新及樓宇復修步伐。預計在未來數年內，市建局將為六個已啟動的重建項目進行收購，涉及資本開支達235億港元。

然而，市建局面臨的挑戰不僅限於樓宇老化。根據市場最新數據，香港恆生指數在2024年於17,000至18,000點之間徘徊，雖已從2023年的低點顯著回升，但市場仍受地緣政治緊張與利率擔憂影響，波動性增加。這些不確定性使得市建局需審慎管理財務。

市建局行政總監蔡宏興表示，沿用逾20年的「同區七年樓齡」收購政策在當前市況下可能導致收購越多虧損越大的情況。因此，市建局將採取動態管理策略，視乎經濟、樓市及自身財務狀況，有序推進收購和招標計劃。

值得注意的是，香港市場的市盈率目前平均處於10至12倍，低於歷史平均水平，顯示投資者對市場未來的信心仍然不足。這一情況對市建局的財務計劃提出了更高的要求，需在不確定性中尋求穩定的收益模式。

綜合來看，市建局需在市場環境變幻莫測的情況下，靈活調整策略，以維持其財務健全，同時致力於推動市區重建的長遠目標。在地緣政治和經濟波動加劇的背景下，這一平衡將成為未來的重大挑戰。