中金公司維持中聯重科(01157)目標價 2025年盈利預測穩健

中金公司近日發佈報告，對中聯重科(01157)的H股目標價維持在7.58港元，同時A股目標價則定於9.36元人民幣，並且雙方均維持「跑贏行業」的評級。中金公司對該公司的2025年和2026年的每股盈利預測分別為0.58元和0.73元人民幣，顯示出對公司未來表現的信心。

報告指出，2025年工程機械的國內收入預期將實現正增長，這對於中聯重科的業務發展來説是一個利好消息。今年首季的業績表現超出中金預期，收入達到121.17億元，同比增長2.9%；而歸母淨利潤則達到14.1億元，同比增長高達54%。這一增長主要得益於公司資產處置所帶來的收益。

此外，海外收入的增長也促進了公司的毛利率改善，毛利率同比增長0.2個百分點至28.7%。這一增長的主要原因是公司海外業務佔比的提升，進一步推動了毛利率的增長。根據公司在公開業績會上的交流，第一季度的海外收入同比增長15.17%，其中出口的增速約為20%。

值得注意的是，公司經營現金流持續改善，顯示出其財務狀況的穩健。此外，公司的研發費用率同比增長0.4個百分點至6%，顯示出公司對於技術創新和未來發展的重視。