美國4月PCE符預期通脹壓力持續 GDP增長下調 消費信心低迷

美國最新公佈的4月份個人消費支出（PCE）物價指數數據顯示，按年升幅為3.8%，符合市場預期；按月則錄得0.4%升幅，略低於市場預期的0.5%，前值為0.7%。期內，核心PCE物價指數按年上升3.3%，同樣符合市場預期，按月則升0.2%，亦低於預期0.3%。這些數據反映通脹壓力仍在，但部分指標升幅有所放緩。 與此同時，美國今年首季國內生產總值（GDP）的第二次修正值被下調至1.6%，低於早前估計的2%，顯示經濟增長動能有所減弱。市場投資者正密切關注多項經濟指標，特別是通脹、就業及消費者信心等數據，以評估聯儲局未來的貨幣政策走向。 **消費者信心受壓 通脹憂慮升温**
受伊朗戰爭相關的地緣政治緊張局勢持續及高油價影響，美國消費者信心在近期錄得顯著下滑。世界大型企業聯合會公佈的5月份消費者信心指數下降0.7點至93.1，而密歇根大學的消費者信心指數更跌至歷史新低。世界大型企業聯合會首席經濟學家Dana Peterson在聲明中表示：「隨著中東戰爭帶來的通脹影響加劇，消費者信心在5月小幅下行。」密歇根大學消費者調查總監Joanne Hsu亦指出，由於美伊戰爭與高油價加劇了民眾對物價上漲的擔憂，5月份消費者信心已跌至歷史新低。 分析指出，高企的生活成本正對美國家庭構成壓力，特別是低收入羣體。報告顯示，三分之二的消費者因物價上漲而削減支出，推遲大額消費並轉向較廉價替代品。長期通脹預期亦出現惡化跡象，密歇根大學的數據顯示，未來一年的通脹預期從上月的4.7%升至4.8%，遠高於戰爭爆發前2月份的3.4%。 回顧此前數據，4月份美國消費者物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，核心CPI按年亦升2.8%，均高於市場預期。生產者物價指數（PPI）亦大幅上升，4月份按月升1.4%，遠超預期，令過去一年的工廠價格通脹高達6%，創三年新高，其中服務業價格貢獻近六成升幅，商品價格亦持續攀升。 **就業市場現波動 裁員壓力未散**
就業市場方面，近期數據呈現波動。截至5月23日止當周，美國首次申領失業救濟人數增至21.5萬人，高於市場預期的21.1萬人；截至5月16日止當周，續領失業救濟人數亦按周增加1.5萬人。此前數周的首次申領人數亦多次高於預期，顯示勞工市場可能面臨壓力。 儘管4月份非農新增職位回落至11.5萬個，但仍高於市場預期，失業率則維持在4.3%的水平。然而，人力資源公司Challenger, Gray & Christmas的報告顯示，4月份美國企業宣佈的裁員人數按月增加38%至8.3萬人，其中科技和政府部門是重災區。該行首席營收官Andy Challenger曾表示，隨著美國捲入伊朗戰爭，預計今年首季末可能會出現更多裁員計劃。早前數據亦顯示，今年1月份裁員人數按月急增超過兩倍，達10.8萬人，為2009年以來同期最高，運輸和科技行業首當其衝，反映僱主對經濟前景的審慎態度。 「小非農」ADP數據方面，4月份私人企業就業人數增加10.9萬人，略低於預期。綜合多項指標來看，儘管整體就業市場仍保持穩定，但部分行業的裁員壓力與失業金申領人數的波動，暗示勞工市場可能正在逐步降温。 **多項經濟指標參差 政策走向受關注**
其他經濟數據方面，美國今年首季GDP增長動能明顯放緩，由初步估計的2%下修至1.6%。此前，去年第四季GDP亦經多次下修。 製造業和服務業採購經理指數（PMI）表現參差。5月份標普全球美國製造業PMI初值為55.3，高於預期，但服務業PMI初值則為50.9，低於預期。此前4月份ISM製造業指數的物價支付指數升至2022年4月以來最高，反映成本壓力上升。 貿易方面，3月份貿易逆差回升至603億美元，進出口均錄得升幅。住房市場方面，3月份新屋銷售表現強勁，升至68.2萬間，高於市場預期；而房價指數亦持續錄得温和增長。然而，抵押貸款申請量有所下降，反映高利率環境可能對樓市構成壓力。 總括而言，一系列經濟數據顯示美國經濟面臨通脹高企、消費者信心受壓及增長放緩的多重挑戰，市場將繼續關注聯儲局如何平衡這些因素，以制定未來的利率決策。