建銀國際看好小米集團未來增長潛力，目標價上調至67港元

建銀國際近日發佈報告指出，由於小米集團(01810)在市場上的強大地位，該集團必然成為政府對智能手機及消費電子產品補貼的主要受惠者。隨著高端產品的滲透率不斷提升，建銀國際預期小米集團的毛利率將保持強勁表現。報告中提到，基於利潤率的改善，建銀國際將2025年至2027年的盈測上調了8%/5%/9%。因此，該行將小米集團的目標價上調3%，由65港元提升至67港元，並維持「跑贏大市」的評級，但同時建議投資者密切留意新推出的YU7電動車型。

報告指出，小米集團在今年首季的業績表現如預期般強勁，智能手機的高端化進展也相當順利。建銀國際預計，今明兩年小米手機的出貨量將分別增長5%和8%。隨著小米剛推出自主設計的智能手機SoC晶片，並且其15S Pro型號已配備該新晶片，建銀國際相信這一決定將進一步增強小米在智能手機領域的競爭力，特別是在硬件與軟件的整合方面。

此外，報告還提到，小米集團的家庭電器銷售表現相當暢旺，物聯網業務的強勁勢頭持續。由於小米的全球據點不斷擴大，建銀國際預期其市場佔有率將在今年有所提升，並預測今明兩年集團的物聯網業務將實現30%和20%的增長。在網路服務領域，則預計將實現7%和6%的穩定增長。

在電動車業務方面，所有目光都集中在YU7車型上，建銀國際相信這將標誌著小米集團電動車業務的新發展道路。該行預測在2025年至2026年間，小米將交付35萬至44萬輛電動車產品，顯示出其在電動車市場的潛力與野心。