匯豐上調領展房產基金目標價至45港元，維持「買入」評級

匯豐（HSBC Global Research）近日發佈報告，對領展房產基金（00823）的目標價進行了小幅上調，從44.6港元調整至45港元，並維持「買入」評級。報告指出，這一調整反映了對領展截至2026/2027財年度每單位基金分派（DPU）的預測上調，分別增長了3.7%及2.8%。這主要是因為借貸成本的降低，為集團的財務表現帶來了正面影響。

匯豐分析師表示，領展在2025財年下半年的業績表現超出市場預期，末期DPU同比增長3.7%，達到1.375港元。儘管DPU顯示出穩定的趨勢，但香港的資產組合仍然面臨一些挑戰，尤其是在租户續租方面，這將是市場關注的重點。

不過，匯豐預計，領展的DPU將因亞洲資產的多樣性及借貸成本的降低而保持穩健。報告中提到，領展作為一個對利率敏感的股份，若美國聯邦儲備局減息，將可能獲得更多的市場支持。

此外，領展最近推出了基金管理業務——領展房地產投資（LREP），匯豐認為如果該業務成功，將成為集團另一個盈利增長的驅動力。管理層表示一切準備就緒，但匯豐也指出，這一策略並非沒有挑戰，因為亞洲市場中有多家同行也在採取類似的戰略。