金發局倡擴強積金另類投資上限 研二上市公司納互聯互通

金發局（Financial Services Development Council）近日發表一份報告，為香港資本市場的長遠發展訂定策略路線圖，旨在強化本港作為國際金融中心的競爭力，並捕捉全球資本流向轉變所帶來的機遇。 金發局副主席Andrew Weir指出，當前全球資本流動因地緣政治等多重因素影響，對多元化配置及分散風險的需求日益增加。他認為，香港應把握當前轉捩點，透過擴大另類資產（如私募基金、房地產及基礎設施項目）投資渠道，並深化退休金和保險資金的參與，以動員更多來自機構及私人投資者的長期資本。 報告重點建議，研究透過專門分類安排，拓闊強積金（MPF）對另類資產及基建類投資的參與空間。金發局行政總監董一嶽補充指，現時MPF基金對部分非傳統或特定資產類別設有10%的投資上限。經與業界溝通後，當局發現此比例難以形成規模經濟效益，故建議探討能否適度提高另類基金的投資份額，以鼓勵更靈活及多元的資產配置。Andrew Weir強調，香港坐擁龐大的「耐心資本」，而強積金僅為其中一部分，市場應開發更多元化的長期投資產品，以滿足這些資本的投資需求。 此外，為引入更多元化及穩定的資金來源，金發局建議將在香港第二上市的公司納入「互聯互通」機制。此舉將有助於內地投資者投資更多類型的本港上市公司，從而提升市場流動性及吸引力。 報告亦倡議建立法定企業拯救框架，以完善法院監督重組機制。建議措施包括引入自動暫緩執行安排、債務人持續經營融資（DIP Financing）以及跨類別強制批准機制，旨在為企業提供全生命週期的融資活動支援。董一嶽解釋，過往香港金融活動主要聚焦於企業「誕生」的階段。然而，在經濟週期波動下，當部分行業不再受投資者青睞或企業不願維持上市地位時，一個完善的市場生態系統應提供相應支援，確保企業可有序重整或退市，維護市場穩定及效率。