日本三大金融集團股價表現回升，估值趨勢向好

根據交銀國際最新發表的報告，自2021年以來，日本三大金融集團，包括三菱日聯、三井住友和瑞穗集團的股價表現顯著，顯示出強勁的回升趨勢。這些金融機構的市凈率目前已接近或超過1倍，顯示出其估值的回升有著堅實的基本面支撐，盈利規模和盈利能力均呈現出回升的跡象。

報告指出，日本銀行業盈利和估值回升的主要驅動因素包括國內息差的下行以及國際業務的助力，使得息差得以企穩。為了應對國內利率的下行，日本銀行業積極展開海外擴張，特別是在美國和東南亞地區，這些地區成為了擴張的重點。

此外，手續費和佣金的淨收入佔比也顯示出上升的趨勢，這進一步增強了銀行的盈利能力。90年代資產價格泡沫破裂所帶來的不良資產問題已經得到充分化解，在寬鬆的貨幣政策下，資產質量表現穩定，為銀行業的健康發展提供了保障。

在投資組合配置方面，債券成為了重點，而股票投資的收益貢獻也顯著。儘管盈利和估值的進一步提升面臨挑戰，例如美國國債利率的上行，以及日本央行加息對經濟和通脹的影響，這些因素的持續性仍需進一步觀察，但整體而言，日本銀行業的前景依然樂觀。