凱基報告：百度(09888)首季收入微跌 惟AI及智能雲業務驅動核心轉型

凱基證券亞洲有限公司（下稱「凱基」）發布最新研究報告，剖析科技巨頭百度（09888）於2026年首季的營運表現，並強調公司正成功推動核心驅動力的結構性轉型，儘管整體收入數據略有回落。 報告指出，百度在2026年首季錄得總收入321億元人民幣，較上季下跌2%。然而，期內一般性業務收入逆市增長2%，達到260億元人民幣，反映部分業務板塊表現亮眼。盈利方面，百度於該季度實現經營利潤32億元人民幣，歸屬母公司淨利潤為34億元人民幣，而按非公認會計準則（Non-GAAP）計算的淨利潤則達到43億元人民幣。 凱基的分析認為，儘管百度傳統業務面臨下滑壓力，旗下部分業務收入按季減少8%，但受惠於「全棧AI」與「智能雲」業務的強勁發展勢頭，成功抵銷了部分負面影響。這標誌著百度正積極從傳統業務模式轉型，將人工智能技術及其相關應用確立為未來增長的核心引擎。 展望未來，百度管理層預期人工智能將在後續季度創造更多商業價值。同時，公司亦計劃加速推動其自動駕駛業務的國際化擴張，為全球市場帶來新機遇。凱基總結，儘管面臨傳統業務的挑戰，百度憑藉其在AI和智能雲領域的策略部署及領先地位，正有效實現業務結構的深度轉型，以應對市場變化及把握新興科技帶來的發展潛力。投資者普遍關注此類科技巨頭在AI浪潮下的戰略調整及其潛在回報。