高盛料港股年內迎2.13萬億解禁潮 南向資金成緩衝

高盛發表報告指出，預計香港股市在未來12個月內，將因為新股上市（IPO）限售期陸續屆滿，而面臨約2740億美元（摺合約2.13萬億港元）的新增股份供應解禁。然而，該行相信市場上強勁的股票需求，應足以消化這筆龐大的流動性釋放。 市場消息引述高盛報告分析，來自被動指數基金的資金流入，以及持續活躍的南向資金，共同構成了市場重要的流動性緩衝。這些資金有助於有效緩解限售股解禁可能帶來的潛在拋售壓力，被視為支撐港股市場的重要力量。 高盛的分析參考歷史數據發現，在限售期解禁後的3至6個月內，相關股份的股價通常會錄得4%至7%的温和跌幅，但不同股票的回報率表現差異顯著，這表明解禁效應並非一概而論。 該行進一步指出，解禁股份的短期表現，主要取決於解禁股票數量佔公司總股本的比例。至於中期回報，則結構性地受到解禁後自由流通股比例（即街貨量）以及股票在解禁前一段時間表現的驅動。這反映出市場對於股份流動性和前期表現的綜合評估。 報告特別提到，若公司擁有較高比例的基石投資者持股，尤其當這些基石投資者為國內資金時，其在鎖定期股票解禁後，往往會面臨更大的潛在拋售壓力。基石投資者在IPO時承諾購入股份，旨在穩定股價，但其鎖定期屆滿後，也可能成為市場關注的焦點。