美國總統特朗普於昨日發出警告，表示蘋果（美：AAPL）在美國以外生產的iPhone將面臨高達25%的關税，這一消息引發市場的強烈反應。特朗普對於與歐盟的貿易談判進展不滿，並警告自6月1日起將對歐盟徵收50%的關税，這使得市場對於貿易戰的擔憂再次升温。
受此影響，美股三大指數在早盤交易中普遍下滑，蘋果的股價更是下跌超過2%。此外，與蘋果有密切合作的晶片製造商，如Nvidia（英偉達）（美：NVDA）及AMD（美：AMD），在亞洲代工的股價也隨之下滑，顯示出市場對於科技股的信心受到打擊。
在此背景下，部分資金開始流入避險資產，現貨金價格昨晚突破每盎司3350美元的關口，顯示出投資者對於市場不確定性的避險需求上升。同時，美國10年期國債的孳息率回落至4.5釐，但與上月底相比仍上升超過0.3釐，顯示出市場對於利率走勢的擔憂。
另一方面，日本的長期國債價格也出現下滑，導致日本金融機構面臨巨額帳面虧損。隨著日本央行加息，債券的價值受到侵蝕，而日本央行自去年7月以來減少了對國債的購買，進一步加劇了債券市場的供應過剩。日本最大的壽險公司——日本生命保險，近日公佈其截至3月底的財年報告，顯示因利率上升而導致的投資組合價值減少，該公司持有的日本國債帳面虧損達到3.6萬億日圓（約1976億港元），較前一財年增長超過兩倍。
日本生命保險的債券投資組合主要集中於30年期的日本國債，近期面臨拋售壓力，孳息率更是創下歷史新高。除了帳面虧損外，該公司在剛過去的財年中，還出售了部分日本國債，實際虧損達5000億日圓（約274億港元）。該機構已經計劃減少其主權債務的持有量。
同樣，索尼生命保險也表示，如果日本利率持續上升，將考慮出售其持有的國債。農林中金則表示將謹慎購買日本國債，該機構在截至3月底的財年中虧損約1.8萬億日圓（約988億港元），創下歷史新高。該銀行此前已經拋售了大量美國及其他外國債券，彭博社形容農林中金為美國利率上升的最大受害者之一，因為利率上升導致其外國債券的價值下跌，加上美元融資成本上升，進一步壓縮了其債券收益。
