美國聯儲局維持利率不變，市場關注政治與貨幣政策的分歧

美國聯儲局近日公佈了最新的議息結果，決定將利率維持在4.25%至4.5%之間，這一決定符合市場的普遍預期。嘉信理財香港的理財顧問林長傑指出，當前最大的焦點在於政治預期與貨幣政策目標之間的明顯分歧。聯儲局目前採取觀望態度，旨在評估關税對整體經濟的影響，然後再決定是否採取進一步的行動。

上週公佈的消費者價格指數（CPI）數據表現優於市場預期，錄得2.4%，低於市場預測的2.5%。儘管如此，這一數據並未為減息提供有力支持，反而令包括美國總統特朗普在內的鴿派人士感到失望。特朗普曾多次呼籲聯儲局大幅減息100個基點，以緩解美國債務的償還壓力。

此外，儘管勞動市場依然穩健，聯儲局對新興風險的警惕性卻未減。10%的基準關税以及對中國進口商品的更高關税，預計在未來幾個月將逐步影響經濟，並可能推高通脹水平。聯儲局偏好的通脹指標——個人消費支出（PCE）價格指數，預計將從2025年4月的2.1%上升。

市場也將密切關注華盛頓的反應，因為特朗普總統持續對聯儲局主席鮑威爾施加壓力，要求其採取行動。投資者將特別留意聯儲局是否能夠維持其獨立性。如果這種政治與貨幣政策之間的角力進一步升級，可能會為美國資產帶來額外的風險溢價。