長江生命科技策略佈局深化，Polynoma與TransCode結盟下半年業績架構將顯現

長江生命科技（00775）最新策略動作引人矚目。公司公告旗下Polynoma與納斯達克生醫公司TransCode Therapeutics（RNAZ）完成業務整合，並同步進行雙向資本注入。據悉，長江生命科技出售ABCJ, LLC 100%股權予TransCode，對價為1.25億美元；同時再透過認購RNAZ普通股及A系列優先股入資2,500萬美元。交易完成後，長江生命科技將先持有約9.1%普通股股份，待優先股全部轉換後，持股比例可增至90.7%。 此次合併令TransCode資料庫擴大，旗下Pipeline將涵蓋Polynoma的第三期候選藥物seviprotimut‑L（針對黑色素瘤的多價疫苗）與RNAZ現有的TTX‑MC138微RNA抗轉移癌症候選藥，以及其他多項臨牀前產品；公司亦增設新的管理架構，包括PharmD/PhD背景的CEO Philippe Calais出任董事局主席，並聘請新成員Elizabeth Czerepak擔任獨立董事兼審計委員會主席。 市場消息顯示，消息發布當日TransCode股價盤前曾升至32.05美元，反映資本市場對交易組合擴大具正面評價。 投資者關注此舉將如何影響長江生命科技的現金流與收益表。公司管理層指出，過往Polynoma的研發支出完全列入收益表，現合併後若TransCode募集資金成功，長江生命科技將減少資金壓力，持股比例若下降亦可對應調整反映虧損比例，估計在優先股轉換完成後，其在收益表中將反映TransCode約90.7%虧損，未來如持股降至80%，將只需反映相應比例虧損。 另方面，公司將Polynoma產品列於美國政府採購條件，有助符合政策導向，並減輕研發成本負擔。 另據最新股價走勢，長江生命科技今日（10月9日）股價一度上漲逾7%，報1.07港元，成交活躍，顯示市場受此交易消息提振。同日資料顯示，長江生命科技流通市值升至約98億港元，股價創52週高位，主力資金亦有所流入，反映市場對公司轉型策略保持高度關注。 總結而言，長江生命科技藉此次與TransCode的業務整合與資本投資，在研發體系及財務結構上均邁出重要一步。整合後的產品組合將更具多元性，能有效分攤研發壓力；短期內投資者可聚焦收益表虧損比例動向、TransCode的集資進展及合併產品的臨牀進度。此外，公司在美國市場的合規定位亦為其爭取政府資源與市場認可增添助力。