英國國債融資成本恐攀至1998年以來新高 環球債市拋售潮加劇財政壓力

英國政府發債融資成本面臨顯著上升壓力。市場分析指出，受全球債券市場拋售潮影響，英國國債收益率飆升，其發行融資成本恐將攀升至自1998年以來的新高，進一步壓縮英國政府的財政空間。 據悉，英國債務管理辦公室（UK Debt Management Office，簡稱DMO）正向市場推介一筆基準規模、將於2056年1月到期的國債。該筆債券的初步定價指引顯示，其收益率較2055年到期英國國債高出約0.75至1個基點。若按此水平計價，此次發行的收益率將創下英國債務管理辦公室自1998年成立以來所有英國國債發行中的最高紀錄。債券收益率與價格走勢相反，收益率上升意味著借貸成本增加，對發債方構成更大壓力。 回顧過去數周，全球債市經歷一輪猛烈拋售，其中英國國債受到的衝擊在主要發達國家中尤為嚴重。市場憂慮氣氛瀰漫，導致英國國債收益率長期徘徊在數十年來的最高水平附近，反映投資者對英國政府借貸風險的定價提高。 推動全球及英國國債收益率上行的因素多樣且複雜。市場普遍擔憂，能源價格持續高企可能引發嚴峻的通脹衝擊，進而促使各國央行維持緊縮貨幣政策。此外，英國政府不斷擴大的財政赤字也對市場信心構成壓力。值得關注的是，參與人工智能（AI）熱潮的企業近期大舉發行公司債，也間接增加了整體市場的資金需求，對債券收益率形成推動作用。 在多重利淡因素夾擊下，英國政府在未來一段時間內的融資環境預計將更趨嚴峻。