匯豐下調恆隆地產目標價至8.8港元 仍維持「買入」評級

匯豐(HSBC Global Research)近日發佈報告，將恆隆地產(00101)的目標價下調7.4%，由原本的9.5港元降至8.8港元，但仍然維持其「買入」評級。報告指出，該行對恆隆地產在2025年至2027年的盈利預測下調了21%至26%，主要原因是物業銷售預測及融資預測的降低。

匯豐分析師認為，恆隆地產將隨著杭州恆隆廣場(Westlake 66)的開業而逐步恢復增長，這對公司的未來發展至關重要。此外，任何資產的剝離都可能成為推動其股價上漲的利多因素。

展望未來，匯豐預計恆隆地產的整體業務前景將在接下來的12個月內逐漸改善。儘管2025年上半年香港及內地的房地產銷售表現未如預期，但該公司的商場運營仍然持續穩定，這為其業務提供了支持。尤其是在杭州和上海的項目，將進一步增強其經常性收入的韌性。

此外，匯豐預測恆隆地產的淨負債率將從2024年底的33.4%持續增加，但資本開支將很快達到頂峯。報告中還提到，恆隆地產的股息率良好，現金流前景不斷改善，這將有助於支持其股價的穩定增長。