招銀國際上調華虹半導體目標價至37.5港元，維持「買入」評級

招銀國際近日發佈報告指出，華虹半導體（01347）在2023年首季的業績基本符合市場預期，但毛利率仍然面臨持續的壓力。基於對2025年預測市淨率1.35倍的評估，該行將華虹半導體的目標價上調56%，由24港元提升至37.5港元，並維持「買入」的評級。

報告中提到，儘管華虹半導體的第二座12英寸工廠的產能正在逐步提升，但這可能會減緩產品價格的復甦勢頭。招銀國際預計，該集團的產品價格在未來幾個季度內可能會有所改善。然而，由於價格壓力及新工廠產能上升所帶來的折舊成本增加，華虹半導體的毛利率恢復速度可能會慢於市場的預期。

總體而言，報告預測華虹半導體在今明兩年的毛利率分別為10.6%及16.8%，並預計今年的收入將同比增長15.6%。隨著半導體國產代替進程的加速，行業重估的趨勢將進一步推動華虹半導體的發展。招銀國際認為，該公司將從日益加劇的地緣政治及政策不確定性中受益，因此預計到2026年，華虹半導體的收入將實現更強勁的增長，預計同比增長27.1%。