港元匯率再創新低，市場預測短期內拆息將上升

港元於昨晚7時50分左右低見7.8444，創下自2023年8月底以來的新低，與弱方兑換保證相差556點子（1元等於1萬點子）。截至昨晚9時50分，港匯報價為7.843。匯豐研究發表報告指出，港元拆息在短期內可能會上升，原因包括市場上出現沽港元、買美元的套息交易、季節性流動性需求的增加，以及弱方兑換保證可能被觸發，這些因素都將推動港元拆息回升。然而，匯豐研究也提到，由於美國聯邦儲備局正處於減息週期，從長期來看，港元拆息預計將低於過去幾年的水平。

光大證券國際的環球市場及外匯策略師湯麗鴻表示，短期內港元可能會測試7.85的弱方保證，但她認為一旦弱方被觸發後，港元持續承壓的機率不高。她指出，6月至7月中資股派息的高峯期可能會帶來換匯需求，進而支持港元的穩定。湯麗鴻還提到，目前港元拆息與倫敦銀行同業拆息（LIBOR）之間仍存在息差，但當港匯接近弱方時，套息交易的誘因會下降，部分套息盤的平倉也可能為港元的壓力提供緩衝。

根據彭博的報導，港匯接近弱方兑換保證水平，但其下跌速度可能會放慢，因為中資港股的派息期即將來臨，這使得投資者在港匯接近弱方水平時，對於再建立買美元、沽港元的套息倉位的興趣不大。

此外，根據金管局截至4月底的貨幣統計數據，4月份本港銀行的總貸款及墊款出現轉跌，按月下跌0.2%，而3月份則為按月上升1.1%。4月份包括貿易融資在內的香港使用貸款，以及香港境外使用的貸款同樣轉跌，分別按月下跌0.1%及0.3%。港元計貸款已連跌10個月，4月份按月下跌0.6%。值得注意的是，港元存款自去年12月以來，經過4個月首次錄得跌幅，4月份按月下跌0.7%。