招商證券國際：美國勞動市場降温 港股前景仍樂觀

招商證券國際指出，儘管美國5月份的就業數據表面上看似良好，但實際上，隨著人口老化及移民政策的收緊，勞動供給受到限制。此外，關税政策也對企業的用工需求產生了影響，導致美國勞動市場在政策博弈與經濟不確定性中逐漸降温。該行強調，聯邦儲備局需要穩定通脹預期，但限制性的貨幣政策將可能使勞動市場的情況進一步惡化。上週，美國國債的孳息率上升了11個基點，市場普遍預期聯儲局將下一次減息的時間推遲至7月。

在港股方面，招商證券表示，中國經濟的前景以及港股的獲利能力整體向好，未來非美元資產的優勢也逐漸上升，因此該行對港股的長期前景保持樂觀。然而，目前市場上並沒有顯著的催化劑來刺激股市的上漲。上週中美兩國領導人的通話並未釋放出實質性的利好消息。招商證券認為，地緣政治風險仍未緩解，市場的避險情緒依然高漲，因此在短期內對港股的評價維持中性。