中國7月RatingDog服務業PMI降至近兩年低位 內需放緩拖累增長

RatingDog公佈的數據顯示，中國7月服務業採購經理指數（PMI）錄得50.4，不僅低於市場普遍預期的53.7，更創下自2024年9月以來的最低水平。儘管指數較6月下跌3.7點，但仍連續逾三年半保持在擴張區間，即50點榮枯線以上。 報告指出，內地服務業的整體經營活動及新接業務量已連續兩個月增速放緩，反映出市場需求有所減弱。業界對未來12個月的經營前景信心亦有所減弱，樂觀程度降至2020年2月以來最低。不過，就業市場表現相對穩健，服務業企業用工連續第三個月錄得擴張，是去年下半年以來最長的增長趨勢。 RatingDog創始人姚煜表示，7月服務業活動及新業務增長均見顯著放緩。新業務總量雖然連續第43個月增長，但增速卻是自2026年3月以來最慢，主要原因歸咎於國內需求走弱。新出口業務方面，儘管在6月創下年內高位後有所回落，但52的讀數仍保持在擴張區間，顯示出一定的韌性。 價格方面，7月內地服務業呈現緩和態勢，成本壓力持續緩解。投入品價格雖連續17個月上漲，但通脹率已放緩至今年1月以來最低。同時，銷售價格已連續第二個月上升，惟升幅有所放緩。 姚煜分析指出，儘管服務業擴張速度明顯放緩，但新出口業務的韌性、就業的持續擴張，以及成本壓力的緩解，均為市場帶來積極信號。他預期服務業PMI短期內仍將維持在擴張區間，但強調需密切關注國內需求的恢復力度以及企業信心的變化。