許正宇：優化新股機制兼顧各方投資者 冀提升市場效率及質素

財經事務及庫務局局長許正宇書面回應立法會議員（金融服務界）李惟宏的提問時指出，自去年8月新股改革措施實施以來至今年4月底，共錄得109宗首次公開招股（IPO）個案。其中，高達95宗新股採用了「機制B」，即不設回撥機制，其初步公開認購部分比例均為一成，最終分配比例則介乎一成至15%。此外，有12宗IPO採用了專為特專科技公司而設的特定機制（設有回撥機制），另有兩宗則採用了「機制A」（設有回撥機制），這兩類新股最終分配予公開認購部分的比例均為35%。 許正宇強調，在新股改革實施後，市場表現有所改善。在他提及的109宗IPO中，有近八成，即超過80隻新股的股價於上市首日錄得上升或維持不變，此比例較新規定實施前的約七成有所提高。這反映了新機制在一定程度上提升了新股的市場認受性及投資者信心。 許正宇續指，香港交易所（0388）在落實優化新股定價及分配機制時，已全面考慮到包括公開認購部分投資者在內的各方投資者需要。他解釋，新機制旨在確保具備議價能力的機構投資者能夠有意義地參與首次公開招股，同時亦能有效維護散户投資者的參與權益，從中取得合理的平衡。透過確保建簿配售部分維持一定規模，有助於優化價格發現過程，最終讓所有參與IPO的投資者得以從中受惠。 然而，許正宇亦提到，隨着去年新上市申請數量大幅增加，證券及期貨事務監察委員會（證監會）及香港交易所已注意到，部分上市文件草擬本的質素出現下降趨勢。他表明，證監會與香港交易所將會繼續密切檢視保薦人的工作表現及上市申請的整體質素，並在有需要時，會採取適當的監管行動，以確保市場的質素及投資者利益得到保障。