寧德時代（深：300750）改用S規例來港IPO 不開放美國投資者參與

根據彭博社的報導，寧德時代（深：300750）決定在香港進行首次公開募股（IPO）時，完全採用「S規例（Reg S）」的發行方式，這意味著該公司將不向美國境內的投資者發售股份。此舉使寧德時代能夠豁免原本需要遵循的美國特定監管備案義務。

知情人士透露，儘管寧德時代選擇透過「S規例」發行股份，導致美國境內的投資者無法參與此次IPO，但該公司仍然擁有足夠的投資者需求來支持其募資計劃。報導指出，雖然大部分美國機構投資者擁有離岸户口，仍可參與寧德的IPO，但由於採用「S規例」，這將阻止美國國內的互惠基金參與，彭博社形容此次寧德在香港的大規模IPO不向美國境內投資者開放為「不尋常」（unusual）。

值得注意的是，寧德時代在今年1月份被美國國防部列入涉軍企業的黑名單，對此，寧德時代回應稱該指控與事實不符，並且完全沒有根據。此外，上個月美國眾議院中國特設委員會也曾敦促摩根大通和美國銀行兩家投行退出寧德在香港的IPO上市工作。

彭博社上週報導，寧德此次在香港的IPO計劃至少集資40億美元（約312億港元），將成為今年以來全球最大的IPO。知情人士表示，寧德有很大機會擴大IPO的集資規模，並行使超額配股權，集資金額可能進一步增至53億美元（約413億港元）。據悉，寧德最快將於今日開始招股。

此外，港交所（0388）早在2019年10月便宣佈了一系列指引，以協助海外發行人提交上市申請，並制定多項替代程序，以解決S規例證券在聯交所上市所面臨的潛在規例問題。

近年來，多家在香港上市的內地企業，包括去年上市的美的（0300），也在美國境外根據S規例進行離岸交易，發售IPO的國際配售部分股份。