團結香港基金：熟地儲備下降凸顯前期賣地放緩影響 料下季大型項目推售助紓緩供應壓力

據房屋局最新數據顯示，未來三至四年一手私人住宅的潛在供應量約為9.6萬夥。團結香港基金副總裁兼公共政策研究院執行總監葉文祺對此分析指出，整體供應量較上一季度減少約5,000夥，創下2022年第三季度以來的新低，並較高位累計回落約14%。他認為，這反映了供應格局已由持續攀升轉為高位回落，而非僅屬短期波動。 葉文祺續指，現樓貨尾單位數量已連續五個季度下跌，降至1.9萬夥，為近兩年來的低位，顯示發展商在去庫存方面進度理想。上半年一手市場成交表現活躍，然而後市能否延續此趨勢，仍需視乎息口走勢。若減息步伐慢於市場預期，或將影響按揭供款負擔能力，進而拖累投資氣氛。 值得注意的是，最新一季的施工量錄得5,600夥，按季度增加36.6%，已連續兩季錄得升幅。截至2026年上半年，累計施工量更已超越去年全年總和，反映在樓市氣氛回暖後，發展商加快了動工進度。落成量方面，本季回升至6,400夥，按季度大增三倍，顯示近年動工的項目正陸續進入收成期。不過，由於去年施工量偏低，未來落成量能否維持現有增速仍有待觀察。 葉文祺表示，整體而言，熟地儲備減少3,000夥至1.6萬夥，是導致整體供應量下跌的主要原因。他認為，這正逐步浮現過去政府賣地步伐放緩所帶來的滯後效應。但他補充，下一季度賣地計劃將有大型項目推出，預期對補充熟地儲備具正面作用，有助支持樓市長遠的健康發展。