【股票投資入門】新手抽IPO攻略- 買賣新股0難度!|股市漁夫 STOCKFISHER

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【股票投資入門】新手抽IPO攻略- 買賣新股0難度!|股市漁夫 STOCKFISHER

 大家好!漁得水又跟大家見面!

對於一些初接觸股票的投資者可能對認購新股及使用孖展認購的方法有點陌生。一般在市旺及超額認購過百倍的時候,投資者喜歡利用人海戰術,全家總動員一齊去認購新股,抽新股如同抽獎,現金認購一、兩手,上市當天升20-30%就先行獲利。6月初時港交所集團行政總裁李小加指出,2020年是港交所 IPO 市場的重要一年,作為市場新手,如何在IPO市場尋找機遇? 今天簡單介紹一下IPO的申請方法及孖展認購要注意的事項。

 

新股認購方式

 

投資者可選擇以不同方式申請認購首次公開招股(IPO)的新股。可以向銀行或經紀行等中介人遞交申請表,即白表或黃表。此外,你也可以透過中央結算及交收系統(提供的電子方式認購(EIPO),或採用指定服務供應商提供的白表EIPO服務進行認購。

 

1. 白表/白表EIPO

 

白表: 在指定銀行或經紀行索取白色申請表格,然後把已填妥的表格連同支票或銀行本票遞交予收款銀行。

 

白表EIPO: 可選擇透過指定的網站以電子方式遞交新股認購申請。一般情況下,可使用指定銀行的網上銀行服務及/或繳費靈服務繳交你的認購款項。

 

2. 黃表/EIPO

 

黃表: 在指定銀行或經紀行索取黃色申請表格,然後把已填妥的表格連同支票或銀行本票遞交予收款銀行。

黃表EIPO: 新上市公司可能會採用香港中央結算有限公司透過中央結算系統提供的EIPO 服務。

 

 

白表與黃表認購的分別在於成功抽中後,白表申請人會收到以自己名義登記的實物股票,需要再存入銀行或證券行才能沽出; 而黃表申請人的股票會直接存入證券戶口,可以在上市日即時沽貨。

 

 

新股入場費

 

 

抽新股入場費一般以其招股定價的上限乘以每手股數,假設某公司即將進行招股,其招股價範圍介乎HK$10至HK$12.5,每手股數500股,其入場費便是(HK$12.5 x 500) x 1.0077%,即HK$6,312.98。加上一眾法定收取的使費(包括1%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、以及0.005%聯交所交易徵費,故所有法定使費加起來即該項交易金額的1.0077%)。除每宗交易必定收取的法定洗費外,協助認購新股的代理人,即銀行或券商,無論成功認購與否,普遍亦會向客戶收取$50-100手續費。(某部份券商會豁免手續費)

 

 

新股認購反應

 

抽新股需注意的是認購反應,一般而言,新股認購反應通常與當時市況掛勾,市旺則反應熱烈,反之亦然。若當時炒作主題配合,更可成為化劑,如4-5月時因CONVID-19而帶起炒作熱潮的醫藥股,帶動一連兩隻醫療系新上市的B股(沛嘉醫療-B #9996, 康方生物-B #9923)成為追捧對象,大受市場歡迎。故此,新股若非上市前已引起市場熱烈討論,不少股民均會等待該新股招股期稍後時間才決定落飛與否,以觀察該新股招股期間的認購反應。

 

 

借孖展增加中籤率

 

認購新股有兩種方法,以現金或孖展認購。現金認購不需承擔孖展利息, 費用就是新股的1%經紀佣金, 通過券商去認購就可以。但沒有用孖展倍大認購額, 所以獲分配的股份會比較少。

 

如用孖展認購的話, 要考慮的是孖展息率及暗盤價的高低。現時市場一般的孖展息率為2%-3%左右(視乎每隻新股而定)。新股上市前設有暗盤交易,暗盤市場有三家,包括:輝立、耀才及富途。所謂暗盤,即新股上市前一天,可以透過上述的券商進行買賣。當中的「暗盤價」可以反映市場對該新股的受歡迎程度,對投資者是有參考作用的。所以大家要衡量的是暗盤的溢價是否可以抵銷額外利息成本, 尤其是如果B組中籤率低的話, 即是要有更大的溢價才可以抵銷額外利息成本。

 

 

孖展成本計算:

 

假設券商A孖展息率為2%,A小姐希望借HK$300萬, 90%孖展, 抽ABC公司, 計息6日,該6日的孖展利息便為HK$986.3。

 

A小姐最終只抽中三手(3000股)ABC公司,而ABC公司掛牌首日僅較招股定價HK$10微升3%(HK$10.3) ,A小姐又決定首日沽出,雖然何小姐能賺取3%的差價,但計及利息成本、新股認購手續費、及經紀佣金等,A小姐最終或會蝕洗費!

 

散戶要借多少孖展,一般視乎實力,一般孖展的最高借貸成數為九成,即若A小姐有HK$10,000本金,便最多可借取HK$90,000孖展用作抽新股,而每名散戶每次認購新股的最高金額則為該新股公開發售的一半,俗稱「頂頭槌飛」。以ABC公司為例,若其公開發售部分集資HK$1億元,每名散戶可認購的最高金額為HK$5,000萬,當然抽中多少則是後話。

 

 

 

認購新股風險

 

1. 中籤率不穩定

若股份出現超額認購,投資者有機會只獲分配部分認購的股份,甚至一股都沒有。反之,若認購不足,投資者就有機會獲分配高於預期的股份。即使新股上市前錄得超額認購,亦不代表上市後股價一定上升,要知道公司上市前都會「整靚盤數」,有時招股書可發現「魔鬼在細節」,例如某上市新股的市盈率與同業相若,其招股書顯示近年盈利持續增加,但該財年的利益還包括出售物業所賺的非經常性利潤,如果扣除這一筆,該年所賺利潤其實可能比過往幾個財年少。此外,整體市場氣氛亦會影響新股表現,若然無法及早放出,又不願止蝕離場,分分鐘成手蟹貨。

 

2. 蝕息又蝕價

銀行和證券行一般會為新股孖展提供最高9成借貸,以助投資者提高命中率。孖展利息是借貸金額先乘以貸款期,再除365日。貸款期由新股截止認購日至退款日前一天止,一般為5至7日。借孖展要衡量風險,因為若然抽孖展抽唔中,有機會導致蝕息,假若抽中新股後股價下跌,更要同時承擔股價的虧蝕和利息支出,就會「蝕息又蝕價」。

因此,抽新股與投資股票一樣,均受多種因素影響,認購多少、是否借孖展抽,投資者事前應該多做功課,量力而為。

 
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最後更新: 2020-08-26

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