法巴財管料A股短期優於港股 因應AI主題投資市場分化

法國巴黎銀行財富管理維持對香港及中國股票市場的中性看法，並預期短期內A股表現將優於港股。該行分析指，環球資金現時主要聚焦人工智能（AI）相關主題投資，而A股市場中AI硬件及半導體等板塊的權重相對較高，相較之下，港股市場在這些直接與AI基建相關的領域成分較少，導致兩地市場表現出現分化。 法巴財富管理亞洲副首席投資官譚慧敏解釋，當前投資者高度關注AI基建及相關硬件投資，而A股市場正具備較多此類股份，當中包括半導體及硬件等AI概念股。她進一步指出，港股市場中普遍被視為AI應用或平台型的企業較多，與AI基礎設施直接相關的成分則相對較少，這結構性差異限制了港股指數在AI主題帶動的市況下，表現未能充分受惠。 譚慧敏續稱，港股指數短期內或仍受其成分股結構所限制。儘管今年香港新股市場不乏與AI主題相關的上市企業，且部分相關股份表現不俗，但她提醒投資者需區分指數整體表現與個別板塊或股份的動態。譚慧敏認為，在缺乏政策驚喜或其他具體催化因素的情況下，港股指數未必有明顯升幅，然而個別AI相關新股及股份的潛力，仍需與指數表現分開觀察。 在內地及香港市場的資產配置方面，法巴財富管理尤其關注AI相關股份及高息股。譚慧敏表示，AI基建相關股份，涵蓋半導體、硬件以及電力基建等，仍是投資者值得留意的投資方向。另一方面，內地及香港的高息板塊及股份於上半年表現穩定，其具吸引力的股息率可提供防守性配置。她將此部署形容為「槓鈴」策略：一方面參與AI相關的成長主題以捕捉上行潛力，另一方面配置高息股份以提升組合的防守性及穩定性。 環球股市今年以來表現強勁，超越市場普遍預期，主要受人工智能及半導體主題所驅動。法巴財富管理亞洲首席投資官Prashant Bhayani指出，美國、韓國及台灣等市場中，相關股份表現尤為突出，凸顯AI及半導體作為推動市場上升的核心因素。該行認為，儘管全球增長預測有所下調，通脹亦見上升壓力，但這些因素仍未足以改變該行對市場的基本判斷，因此目前不將經濟衰退視為其基準情景。