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MiniMax 創立於 2021 年，由一群具有前瞻性的工程師團隊領導，核心願景在於推動人工智能實現通用人工智能（AGI）。公司定位為全球少數自始至終專注於全模態（Text, Visual, Audio）模型研發的公司之一。截至 2025 年 9 月，其服務已覆蓋全球 200 多個國家和地區。
MiniMax 在技術策略上選擇了「混合專家架構」（MoE）與原創的「線性注意力機制」（Linear Attention）：
MoE 架構：使模型在處理不同任務時僅激活部分專業子網絡，顯著降低計算資源消耗，實現高效能與低成本的平衡。
長上下文處理：其 M1/M2 系列模型支持高達 100 萬個 tokens 的上下文窗口，為開發強大的 AI Agent 提供了技術支撐。
MiniMax 採取「模型即產品」模式，目前已建立多元化的收入矩陣 [3]：
海螺 AI (Hailuo AI)：專注於視覺生成與生產力工具，其底層模型在多項國際測評中名列前茅。
Talkie / 星野：AI 原生全模態交互平台，用戶通過與 AI 智能體互動產生情緒鏈接，付費用戶數已突破 139 萬名。
MiniMax 的營收規模呈現指數級增長，但仍處於高額虧損狀態：
營收：2024 年總收入為 3,052 萬美元，同比增長 782.2% [5]。
毛利率：從 2023 年的負值迅速轉正至 2025 年前九個月的 23.3% [4]。
研發支出：2024 年高達 1.89 億美元，佔收入比重極高，反映了 AI 行業高投入的本質。
本次 IPO 引入了阿里巴巴、阿布達比投資局（ADIA）、IDG 資本、米哈遊等 14 家基石投資者 。集資所得約 90% 將用於未來五年的研發，旨在持續提升大模型性能及推動 AI 原生產品的全球規模化
版權訴訟：迪士尼、環球影業及華納兄弟已於 2025 年 9 月向加州法院起訴 MiniMax，指控海螺 AI 生成侵權影像，索賠額理論最高可達 7,500 萬美元
算力限制：受制於國際貿易政策與出口管制，公司未來獲取先進 GPU 芯片的能力可能受限
治理結構：採用「不同投票權」(WVR) 架構，創始人團隊擁有絕大部分投票權
內地「AI六小虎」之一的人工智能（AI）初創公司稀宇科技MiniMax (100HK)今天接受認購，並在1月9日上市，計劃透過IPO籌資逾6億美元（約46.7億港元）。聯席保薦人為中金、瑞銀集團。
稀宇科技MiniMax已確定阿里巴巴 （09988） 和阿布達比投資局作為即將進行IPO的關鍵支持者。據指，IDG資本、高毅資產及韓國的未來資產也將成為此次發行的基石投資者。
MINIMAX-WP招股詳情：
-12月31日起至2026年1月6日招股
-稀宇科技MINIMAX計劃發行2538.9萬股
-香港公開發售佔5%
-每股招股價介乎151元至165元，集資41.9億元
-每手20股，一手入場費HK$3333.3
-2026年1月9日掛牌買賣
-中金公司、瑞銀為聯席保薦人
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