【漁夫短評】如何比較回報?

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漁夫看過一些FB群組的回應,才剛意識到,大多數人不知道如何比較資產類別的回報。
 
大多數媒體比較從市場底部到市場峰值的回報,這是非常具有誤導性的,會明顯地把回報數字誇大!因為投資者不能假設自己股神上身,有能力在最低的價位買入股票,然後在頂峰的價位賣出。事實上可能係恰恰相反,大多數散戶投資者都是高追低沽,甚至是長期持有都要虧損。
 
每當比較資產類別的回報時,投資者必須研究投資工具的全週期回報(peak-to-peak full-cycle return)。例如,若你喜歡投資科技股指數ETF,便必須尋找以前的周期高峰。美國納斯達克指數今次的泡沫頂是在去年11月19號,而之前的周期峰值出現在2000年3月10日。下面是全週期回報率(不計入非常低的股息回報率):
 
 
即使加上股息回報率,納斯達克綜合指數的總回報率也應低於300%,而同期黃金的回報是538%!別忘了,外國投資者需要為股息繳納 30% 的預扣稅。相信很多投資者都估不到科技股指數於過去一整個周期竟然會跑輸金價。
 
沒有利息回報的黃金,嚴格來說不算是一個好的投資工具,只係可用來保住購買力的一個保值工具(store of value),金價亦可視為反映通脹的一個指標。這是否代表長期持有科技股跑輸通脹?22年對很多人來說,應該算是長期吧?又有多少散戶投資者及基金經理能夠跑贏指數?
 
在過去的幾個月裡,許多投資者試圖 「說服我」(或與我爭論),他們認為美國的股票市場沒有泡沫,他們只看到美股投資的光明前景。我只係想問,他們有沒有見識過2000-2002年科技股泡沫爆破的力量?他們在投資美國股票方面有多少年的經驗?散戶追隨的美股KOL幾時開始Trade美股?這些美股專家在上次熊市中仍未轉行做KOL?他們有多少年金融/財務分析經驗?Trade過多少個牛熊周期?導師們又有沒有親身經歷過2000-02年科網股爆破嘅威力?
 
漁夫當年美股泡沫爆破交咗好貴學費,所以今次先冇中招,知道要怎樣避開今次泡沫爆破🙏
 
更值得高興的是,有唔少會員今年都贏錢,對漁夫來講,會員於熊市贏錢(或盡量減少損失),係非常重要!因為投資重中之重就係要減少portfolio drawdown,那麼長期的複利效應就可以大大加強。💪🏻
 
 
 

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投資一招必殺技?

我發覺有唔少投資者,都想搵到一招必殺技,企圖想用單一方法成為長勝將軍。

但係其實每一個方法都有自己嘅死穴,就好似舊年非常流行嘅 VCP選股法,有好多散戶投資者睇完冠軍交易員Minervini本書,就以為會掌握到超級績效,點知過去大半年有7成人用呢個方法都輸錢!原因係冇留意到呢種trade動力嘅方法,一定要係喺大市指標向上嘅時候用,大市指標向下時有7成或以上嘅VCP型態都會失敗,至於乜嘢係大市指標,會稍後免費同大家分享。

另外,有唔少初學投資嘅朋友,都係學價值投資法,但係近年又有好多人話已巴菲特嘅價值投資法已經Out!例如跟股神拍檔低吸阿里巴巴,就搞到成手蟹貨,有冇人話俾你聽,原來價值投資法係唔適合用喺過氣股王身上。

最後疊埋心水諗住買 ETF,而去年全世界最紅嘅契媽ETF ARKK,依家已經跌咗一半以上!大家有冇留意Minervini介紹嘅嘅MarketSmith工具,佢母公司IBD用MarketSmith揀50強嘅增長股出咗一隻 IBD創新50 ETF,最近一年表現如何?係已經跑輸指數接近一年,去年11月見頂後至今跌咗超過3成!又一次證明冇一個簡單嘅方法可以長勝。

其實每一個方法都有佢嘅優點,同埋弱點,而且要係喺一啲特定嘅條件之下先至能夠發揮到最大嘅效力。

大家好,我係股市漁夫嘅創辦人Lewis,我做咗投資分析已經接近30年,以往比較過唔同形式嘅投資方法,綜合左佢哋嘅強項,濃縮成為一個三堂嘅免費課程,如果大家想參加,就用以下連結參加。

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在這三堂免費講座,我總結過去三十年的投資分析經驗,分享幾個選股重點。不需要複雜計算,不需要小道消息,同時兼顧大市、技術、及基本分析。

 

第一堂:提防中冧把降

市場上超過 7成股票,會被大市牽着走,只看大盤指數及其常用技術指標有什麼盲點 ?

有什麼指標領先港股/美股指數?

 

第二堂:簡易分辨牛熊

什麼是股市牛熊四個階段?

為何第二階段投資績效最好?

真實案例分析

 

第三堂:板塊資金流向

如何找出有資金流入的強勢板塊?

有什麼免費工具做板塊分析?

「板塊能量圖」提升效率

 

修正最常犯毛病

揀錯指數作為大市指標

揸住跑輸指數的股票

長揸過氣股王

 

集各家之大成

股票升,最終是因為公司持續賺錢,而不是靠炒消息。

那些指標能最有效反映上市公司的賺錢能力?

如何結合基本面和技術面分析?

 
 
 

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最後更新: 2022-05-07