「請注意頁底重要聲明」
VCP型態選股 一鍵找出股王 (2024年9月更新版)
相信很多投資者在買賣股票時，都經歷過高追低沽，甚至有時沽完後不到幾天股價隨即大升，並創出歷史新高。根據美國冠軍操盤手Mark Minervini (米奈爾維尼，坊間稱米Sir) 在《超級績效》（Trade Like a Stock Market Wizard）一書中提到，如果在實際投入資金之前，沒有充分時間做足準備，就如同在賭博，遲早會輸大錢。所以投資前，必須先建立交易流程，計算好風險後，再決定投資金額 (position size)、投資時間範圍 (investment timeframe)、止蝕 (stop loss) 及止賺位 (target profit)，並必須對目標股份的價格形態與基本因素有所研究。對米Sir來說，技術走勢分析更是必備技巧，今天介紹由米Sir提出並藉此找出多隻爆升股的VCP型態選股法。如果你想提升自己的股票投資績效，了解並運用VCP型態選股法，將成為你找出股王的起步點！
VCP (Volatility Contraction Pattern)，中文直譯「價格波動收縮型態」，由冠軍操盤手米奈爾維尼提出。收縮型態是一種中期修正整固(consolidation)的型態，每當股價在大幅上升後，都需要消化沽壓進行整固，而VCP型態會經過 2 - 5次收縮（圖一用T來表示）。最初，股價從高點回調到低點的幅度較大，譬如20%，然後從低點反彈。第二波回調幅度可能收縮到10%，接著又從低點回升。第三波回調幅度再收縮，譬如說5-7%。
當股價波幅與成交量逐漸縮細，每次波浪的回調幅度約為前一波的一半，若果懂得技術分析，將股價高點連結起來，會產生一條阻力線，當股價伴隨成交突破這條阻力線，就是米Sir時常強調的買入點 (pivot buy point)。
而在股價調整幅度逐漸收窄的期間，成交量會漸漸收縮，代表股票被大戶收集，沽售力量越來越少。當波幅收窄到某個程度，只要少量買盤就能令股價出現突破並迅速上升。價格整固其實代表投資者換手，籌碼由弱者轉移到強者手中。等到弱者相繼沽出股票之後，籌碼盡歸強手，股票在缺乏供應下，只要小量買盤需求，就能推動股價飛升。
米Sir的方法，是在有足夠特定條件下才入市，以提高勝算、減少失敗的可能，原則上是等待潛在回報顯著大於可接受虧損金額時，才會考慮買入，而等待VCP型態，除了能提高買入爆升股的機會，一旦型態失敗，亦能夠較容易釐定接近買入點的止蝕位，從而把風險降低。下文將會用例子詳細解說。
圖一：VCP型態會經過2 - 5次收縮
VCP選股──找出第二階段股票
透徹了解VCP型態及原理後，就能明白如何挑選有潛在爆升能力的股票。米Sir的選股條件及方法，是純粹採用技術走勢作準則，並順着既有的主要趨勢方向進行交易。揀選VCP形態的股票，有三個重點：1. 選擇上升趨勢的股票；2. 整固期波幅收縮；3. 買入點接近止蝕位。
關於第一點，米Sir認為，選擇上升趨勢的股票，也要看升勢處於哪個階段，處於第二階段上升趨勢的股票，才是適合買入的強勢股。所謂第二階段，是升勢剛剛起動的時間，升得最快最急的階段！選擇處於第二階段的股票來投資或投機，績效可大大提升。當然，如果有基本因素例如盈利增長配合股價強勢作為催化劑，命中率更會大大提升。
要判斷股票是在第二階段，基本法則是股價要高於200天移動平均線 (根據莊志雄博士經驗，香港上市的中資股要用150天線)。若股價低於200天移動平均線就放棄，要是股價處於長期的下降趨勢，更絕不考慮；若是看周線圖，就是股價不低於30周及40周移動平均線，而30周線要比40周線高。
為提高VCP選股的成功率，投資者可以以下指標：（1）相對表現線（Price Relative）向上，意味跑贏指數；（2）能量潮指標（OBV）向上，代表有人收集；（3）股份能量指標，持續高於三格，代表股份強勢；（4）有 K-Signal 或 Q-Signal。如果配合市寬上升 (healthy market breadth)，股市氣氛向好，而股票出現VCP型態，配合大成交上升，就有助選股的勝算，減低失敗機會。
表現VCP型態的股份，當股價回調時，成交量會逐漸收縮，代表股票慢慢被大戶收集，賣出的人越來越少。當收縮的幅度越來越細，只要少量買盤就能令股價飆升。此外，除了突破前波幅及成交要逐步減少，每一次回調時間也會越來越短。
當股價突破後，就會出現買入關鍵點（pivot buy point），通常突破伴隨着大成交。在關鍵點買入股票，好處是成功率較高。投資者也可用突破時的大陽燭底部作為止蝕位（如果成功突破，股價不應跌穿大陽燭底部），即使判斷錯誤出現假突破，由於買入點距離止蝕位不遠，做風險管理相對容易，值博率大大提高。
一般而言，VCP選股方法的勝率 (win rate) 是35-40%，但配合上述指標，有助改善米Sir提出的VCP選股法，令勝率提升。
VCP型態例子一：Nvidia（NVDA）
NVDA在2023年5月發出 Q-Signal，當時股價大概在280美元水平（拆細前），之後就公布驕人業績，股價裂口上升，並在380美元至500美元反覆波動了大約半年。在這段時間，可發覺股價每次回調，成交量都會縮小，上升時成交則會上升，代表買盤積極入貨但非常惜售。在股價圖表上，股價出現多次波幅收縮的調整。如觀察成交量密集區，這個區間的成交密集區特別長，代表股份被收集。
到2023年約11月至12月，股價調整幅度明顯縮窄，成交量收縮，代表賣方的貨已經沽得八八九九，而Price Relative及OBV指標都呈現升勢。
2024年1月8日，股價終於出現突破，成交放量，股價更衝破一直以來的成交密集區頂500美元水平，這就是VCP形態的買入點。之後NVDA股價扶搖直上，最後更成為了股王。
VCP 型態例子二：戴爾電腦（DELL）
DELL早於2023年4月發出 K-Signal，並在同年8月公布業績前發出 Q-Signal，當時股價在約55美元水平。公布業績非常理想，股價裂口大升。之後三個月股價在63美元至75美元反覆，並出現多次股價收縮型態的調整。
到2023年12月，股價調整幅度再收窄，成交量亦收縮，同時間Price Relative及OBV指標都上升。2024年1月，DELL出現了兩次大成交上升，股價並突破成交密集區頂75美元水平，出現買入點。之後股價亦曾出現一次回調，之後股價便因應另一次業績裂口勁飆，最高位升穿130美元，成交大增。由於升幅巨大，系統翌日發出 Stop-Signal，提醒用戶獲利。
漁夫選股系統不斷改進設計，為用戶提供無數探索潛力股的工具。事實上，不少爆升股在展開升勢初期，除了出現VCP形態，亦會觸發系統的突破訊號，例如NVDA及DELL在公布驕人業績爆升前，都不約而同發出Q-Signal，幫助用心做功課的用戶發現未來股王！
如果想學習更多VCP的知識，例如怎樣避開VCP走勢陷阱？《捕魚投資學》一書將揭示這些技巧，讓你也能學懂Mark Minervini的揀股方法，在波濤洶湧的股市中乘風破浪。
此外，我們還舉辦了漁夫網上免費研討會，備有更多精彩短片，深入探討VCP選股方法的奧秘。這是你學習憑自己找出股王的絕佳機會！不要錯過，立即報名參加：【免費網上研討會】投資的三個缺竅
與我們一起探討VCP投資策略，解鎖未來的無限可能！
重要聲明：股市漁夫內的所有內容，包括本影片，絕不構成任何投資意見或購買任何股票及金融產品的特定推薦意見及/或不構成任何游說或要約，以購買、出售或以其他方式交易任何證券、期貨、期權或其他金融工具或其他產品，漁夫系統的內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按漁夫系統的內容進行投資。用戶必須留意，漁夫系統的所有訊號，並非是買賣訊號或任何投資建議，而所有訊號均是全自動用第三方提供之客觀市場數據計算出來的結果，當中並不涉及任何人為的想法、修改、修訂或任何投資建議。本網站包含的所有內容、資訊、訊號，並不針對任何特定的投資目標、財務狀況以及可能使用或接收該內容的特定人員的特定需求。在作出任何投資決定前，投資者應考慮各種金融產品的個別特點、個人的投資目標、可承受的風險程度及其他因素，並適當地尋求獨立的財務及專業意見。
